新烟草产业蓄势待发，低温本草新型产品或将获利

    据了解，2020年，新烟草整体市场规模为419亿美元(约2682亿元人民币)。新烟草按类别可分为雾化电子烟和加热不燃烧(HNB)两大类，其中雾化电子烟市场规模约211亿美元，HNB约208亿美元。需求主要集中在日本和韩国，占比超过50%。目前，国内还没有开设HNB销售。假设到2030年全球新烟草渗透率达到30%，传统卷烟市场空间继续受到挤压，新烟草整体市场规模将接近3000亿美元(约1.9万亿元人民币)，长期来看有近10倍的增长空间。

    新烟草政策的有序开放将是未来行业的大趋势，随着新型烟草的快速发展及其减害功能的验证，各国相继出台监管政策和税收来规范行业发展。欧盟计划在2021年第四季度修订新的烟草税规则，英国也不断出台政策鼓励新烟草的发展。通过分析我国现有的烟草管理体制，我们认为国内烟草将在新烟草领域拥有最大的话语权，许可证将提高行业的进入门槛；

    全球烟草巨头积极布局新型烟草，开拓增量市场。从产业链来看，技术壁垒高、与客户深度绑定的企业将持续受益。雾化电子烟和HNB都需要尼古丁。合成尼古丁在原料、纯度和使用体验上均优于天然尼古丁，应用范围包括新烟草、医药用途和农药。根据我们的估计，2025年海外对新型烟草尼古丁的需求将超过2000吨。但是由于国内对于加热不燃烧烟草制品仍然属于《中华人民共和国烟草专卖法》中定义的烟卷。所谓烟卷的定义：含有一丝烟草也算，制成包裹烟丝的形式也算，对于含有烟草的卷烟以及烟弹等烟草专卖品除国营外还未对外销售。

    在这种情况下，HNB加热不燃烧概念中低温本草新型产品脱颖而出，所谓低温本草便是其中不含有烟草成分，完全有纯本草制成。“TOFRE”中文名叫“福瑞”，一般大家称之为“TOFRE福瑞”。TOFRE低温草本制品是一款基于加热不燃烧概念下全新低温本草制品，与传统HNB烟草相比，TOFRE烟弹中不含任何烟草制品，主要以茶叶、薄荷等天然草本植物为原料，利用加热不燃烧的特点低温加热，将草本植物特有的香气以及添加的辅助香料成分充分释放，不会产生烟焦油及烟灰，不仅能够给于完美体验感受，还能够最大幅度降低烟雾中的有害成分，为烟民减害需求多提供了一项绝佳的降害选项。